周二滬銅價格高開之后，盤中價格單邊回落，最終收于51360元/噸；夜盤倫銅走勢震蕩走低，滬銅則窄幅震蕩。周二上海電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報升水170-升水220元/噸，均價升水195元/噸，較昨日上漲20元/噸，總體挺價情緒明顯，市場繼續(xù)以貿(mào)易商為主導(dǎo)，周內(nèi)僵持拉鋸局面暫難改善。
宏觀方面：疫苗和刺激僵局雙重打擊，歐美股市跌落近月高位，原油反彈金銀大跌；中國9月外貿(mào)大幅回升，進(jìn)口同比增13.2%，出口增9.9%；9月鋼材進(jìn)口持續(xù)高增長，銅進(jìn)口接近峰值水平。
行業(yè)方面：中國9月未鍛軋銅及銅材進(jìn)口72.2萬噸，同比增長60%，環(huán)比增8%，8月為66.8萬噸。昨日銅價高開低走，盤中單邊回落，整體仍處于7月以來的震蕩區(qū)間內(nèi)。9月中國電解銅產(chǎn)量為80.98萬噸，環(huán)比減少0.09%，同比增加6.65%。1-9月中國電解銅產(chǎn)量累計為680.42萬噸，累計同比增長3.76%。而進(jìn)口方面，9月國內(nèi)銅材進(jìn)口再次達(dá)到70萬噸之上，同比增長60%，已經(jīng)連續(xù)4個月處于大幅增長。
目前來看，雖然國內(nèi)精銅產(chǎn)量環(huán)比大幅回升，但是和去年同期相比，增幅并不大。而進(jìn)口方面，連續(xù)出現(xiàn)這樣大量的進(jìn)口，已經(jīng)不能用簡單的進(jìn)口窗口打開來解釋，市場則是傳言國家存在收儲可能，但尚未得到證實。在這樣大的進(jìn)口沖擊之下，國內(nèi)庫存則依然處于低位，意味著國內(nèi)需求支撐較強(qiáng)，或是進(jìn)口并未流入市場，無論是哪種解釋，對于銅價都存在支撐。目前我們依然看好四季度需求在確保完成全年發(fā)展目標(biāo)任務(wù)的激勵之下有望再次增長，繼續(xù)維持銅價的震蕩上行觀點(diǎn)。
